Fyra försäkringsbolag vi kikar på

För er som följt bloggen ett tag så är det tydligt att försäkringsbolag utgör en grundbult i aktieportföljen. En inspiration i sammanhanget är självklart Warren Buffett, som tidigt i sin karriär köpte in sig i försäkringsbolag för att komma åt deras float. Eftersom försäkringsbolag får inbetalningar, premier, i förväg och betalar ut skadeersättningar i efterhand så finns det ofta väldigt mycket kapital (float) som kan aktiveras innan utbetalningar behöver ske. Buffett använde denna float att köpa aktier i fler och fler bolag, för att på så sätt öka ägande och utdelningar.

Nu är vi inte direkt på Buffetts nivå men vi gillar försäkringsbolag av ett par enkla anledningar:

1. Konjunkturokänslighet. Oavsett hur ekonomin går så är försäkringar inte det som människor och företag upphör att betala för. Många försäkringstyper är dessutom lagstadgade, vilket gör det ännu svårare att "komma undan" i brist på ett bättre uttryck.
   
   
2. Förutsägbara kassaflöden. Detta hänger ihop med punkten ovan eftersom försäkringsmarknaden är mer trögrörlig än, låt säga, ett streamingabonnemang som kan sägas upp med kort varsel. Försäkringar är ofta låsta på 12 månader eller längre.
   
   
3. Stabila utdelningar. Generellt sett så har försäkringsbolag god historik av stadigt höjda utdelningar. Många bolag har funnits i lång tid, som t. ex Gjensidige Forsikring med anor från tidigt 1800-tal, vilket också borgar för en långsiktighet och stabilitet. I bolagen längre ned i inlägget finns anor ända ner till 1600-talet.
   
   
4. Stark kapitalisering. Försäkringsbolag sitter ofta på enormt mycket kapital och tillgångar, vilket gör risken för konkurs eller stora problem relativt ovanliga. Tyska försäkringsgiganten Allianz, som ett exempel, förvaltar i dagsläget nästan 2 biljoner Euro.
   
   
5. Pricing power. Av egen erfarenhet så höjs våra försäkringar i princip varje år utan pardon. Ja, vi kollar, undersöker och jämför alternativ men oftast har vi stannat kvar då konkurrenter till våra nuvarande försäkringsbolag ligger högre trots höjningarna. I vissa fall, framförallt i sjuk-, och olycksfallsförsäkringar, där man har en historik av skador, så kan det vara bättre att ligga kvar hos sitt nuvarande försäkringsbolag än att byta - och sin tur acceptera höjningar i premier.

Just nu har vi tio försäkringsbolag i portföljen: Ageas, Allianz, AXA, Gjensidige, Great-West Lifeco, Mandatu, Manulife Financial, Sampo, Talanx och Tryg. Det finns dock fler så vi kikar på nedanstående nu inför utdelningssäsongen 2026.

ASR Nederland

Land: Nederländerna
Antal anställda: 7 400 st
Antal kunder: 4,5 M
Omsättning: 9,6 mdr EUR
Vinst: 0,94 mdr EUR
Direktavkastning: 5,6%

Etablerat på tidigt 1700-tal (!) och har med det, plus en rad sammanslagningar under århundraden, blivit näst störst på marknaden i Holland. Starka varumärken, förutom a.s.r., är Aegon, Loyalis och TKP. Stabilt och ger oss spridning mot Nederländerna. Delar ut halvårsvis i juni och september.

Länk hemsida: ASR Nederland

NN Group

Land: Nederländerna
Antal anställda: 16 000 st
Antal kunder: 19 M
Omsättning: 12,6 mdr EUR
Vinst: 1,6 mdr EUR
Direktavkastning: 5,8%

Grundat 1845 och har en litet starkare position inom kapitalförvaltning men är stora på försäkring i tio Europeiska länder samt en stark närvaro i Japan. Delar ut halvårsvis i maj/juni samt september/oktober.

Länk hemsida: NN Group

Aviva PLC

Land: Storbritannien
Antal anställda: 25 000 st
Antal kunder: 25 M
Omsättning: 20,8 mdr GBP
Vinst: 0,7 mdr GBP
Direktavkastning: 5,3%

Grundat 1696 (!) och har en marknadsledande position i Storbritannien samt omfattande verksamhet i Kanada och Irland. För oss kan det bli första Englandnoterade aktien i portföljen då Avanza ganska nyligen öppnade den möjligheten för oss som inte använder telefonmäkleriet. Även om ekonomin är helt åt fanders i England så kommer försäkringspremierna trilla in månad ut och månad in.

Länk hemsida: Aviva PLC

Generali

Land: Italien
Antal anställda: 87 000 st
Antal kunder: 71M
Omsättning: 95 mdr EUR
Vinst: 3,7 mdr EUR
Direktavkastning: 3,9 %

Grundat 1831 och har en stark position, framförallt i Europa, men finns totalt i 50 länder i världen. Med över 70 miljoner kunder och 95 miljarder Euro i omsättning så är detta en bjässe som vi inte kände till tidigare. Generali bygger även på sina positioner i Asien och Sydamerika, vilket också ger oss mer diversifiering. Direktavkastningen ligger i dagsläget under 4 %. Litet lägre än övriga tre i sammanställningen men helt ok. Utdelningen skiftas ut en gång per år i maj månad.

Länk hemsida: Generali

Observera att artikeln inte är en köp- eller säljrekommendation. Gör alltid din egen analys baserad på dina egna förutsättningar. Handel med aktier och värdepapper innebär alltid en risk för förlust av investerat kapital.