2025-02-14

Starka rapporter från Orkla, Mandatum, Lassila & Tikanoja samt Enbridge


Under gårdagen och idag kom det flera fina rapporter från ett gäng bolag i vår aktieportfölj. Norska dagligvaru-, och konsumentproduktbolaget Orkla, finska försäkringsbolaget Mandatum, finska fastighetsförvaltningsbolaget Lassila & Tikanoja samt kanadensiska energibolaget Enbridge.

Orkla

Det här är ett bolag som vi ser väldigt långsiktigt på, nästan som ett investmentbolag för mat-, och konsumentprodukter. Listan på varumärken är gedigen och alla känner vi igen ABBA, Göteborgs Kex, Grandiosa pizza, Felix, Kalles kaviar och OLW för att nämna några. Omsättningen på nästan 19 miljarder NOK låg i linje med förväntningarna men rörelseresultatet hoppade upp en aning. Den stora överraskningen blev bonusutdelningen, som resulterar i en total utdelning per aktie på 10 NOK, vilket är hela 67 % högre än fjolårets utdelning. I början på maj får vi in 5 000 kr att handla mat för och Orklas produkter finns garanterat i samtliga hushåll i Sverige, så även hos oss.
 

Mandatum

Det finska försäkringsbolaget grundades redan 1902 och fokuserade främst på livförsäkringar men kom att växa till ett av grannlandets största försäkringsbolag inom flera olika försäkringstjänster. Sampo köpte upp bolaget 2001 men knoppade av bolaget på den finska börsen 2023 där aktien handlas som ett separat bolag, dock med Sampo som största ägare med 23% av aktierna. Resultatet för 2024 slog förväntningarna och, precis som i Orklas rapport, kommer bolaget göra en extrautdelning. Denna gång på hela 0,33 EUR/aktie så den totala utdelningen blir 0,66 EUR/aktie, vilket motsvarar nästan 13 % direktavkastning på dagens aktiekurs. Aktien tog ett skutt på 12% igår men har fallit ner ett snäpp idag. För vår del blir det nästan 4 000 kr i utdelning lagom till juni. Aktien? Ja den får ligga kvar länge länge till. Mandatum har som sagt ett track record på 123 år :)

Lassila & Tikanoja

Vi stannar i Finland och kikar på fastighetsförvaltning/fastighetsservice-bolaget som funnits i precis 120 år. (Finland påminner en hel del om Sverige där flera stora börsnoterade bolag grundats för över 100 år sedan). Sedan 2017 har bolaget haft det kämpigt och aktiekursen har i princip halverats sedan dess. Dock finns det en stark grund i bolaget. Tjänsterna, framförallt i Finland kring returhantering, är konjunkturokänsliga och är något som kunder alltid måste köpa. Dock råder stark konkurrens inom fastighetsservice och marginalerna är pressade där. Nedskrivningar i Sverige drar ner resultatet men överlag så mottogs rapporten med glädje och en kursuppgång på 7 % under gårdagen. Utdelningen höjs med 1 Eurocent till 0,50 EUR/aktie men man får vara glad för det lilla. (Utdelningen 2020 var 0,92 EUR/aktie så det är en bra bit kvar till fornstora dagar). Vi har ett litet antal aktier men får ändå in 1 200 kr i början på april.

Enbridge

Bolaget grundades strax efter Andra världskriget och är en bjässe när det gäller transportering av olja och gasprodukter. Börsvärdet är 145 miljarder CAD och aktien handlas nu på all time high. Vi började köpa Enbridge 2019 och fortsatte i små omgångar till 2021 så det har varit lyckat för oss med en uppgång på nästan exakt 50 % (valutakurs inkluderad). Alla siffror i rapporten pekar uppåt och bolaget höjer utdelningen för trettionde året i rad till 3,77 CAD/aktie, vilket blir nästan 4 000 kr för oss för helåret. Enbridge tillämpar kvartalsutdelning (mars, juni, september, december). 

2025-02-12

Dagens aktieköp

 


Som jag nämnde i gårdagens inlägg så sålde vi av 100 st aktier i BP för att allokera om en aning i portföljen. För dessa pengar, plus en skvätt från Telias utdelning som kom idag, gjordes tre aktieköp.

Köp 1: A.P. Møller - Mærsk A

Slog till med hela 1 st aktie i det danska bolaget, som jag hade span på häromveckan. Varför bara en enda aktie? Tja, en aktie gick loss på 12 160 danska kronor så det är lite svårt att köpa större antal med begränsad kassa :) A-aktien, som är mer röststark, har ett lägre pris, så jag tog den. Utdelningen på 1120 DKK/aktie är lika hög som för den något dyrare B-aktien. P/E-talet är lägre än 5 men aktien låg faktiskt dubbelt så högt bara för tre år sedan så jag tror att detta är ett bra innehav på lång sikt. 

Köp 2: Aker BP

Från brittiska BP till norska BP. Rapporten kom idag och aktien sjönk ett par kronor så vi plockade in 30 st aktier. Utdelningen för 2025 höjs och direktavkastningen ligger på nästan 10% på dagens aktiekurs. Bolaget guidar nedåt framöver men långsiktigt bör det stå väl rustat om oljepriset går upp. Många utdelningsinvesterare äger Aker BP sedan länge så vi är sena på bollen. Dock så är vårt största innehav i portföljen Equinor så exponeringen mot norsk olja är minst sagt täckt.

Köp 3: Swedbank

Swedbank är den svenska storbanken som delar ut mest i år så det blev ett köp på 50 st aktier i morse. Totalt har vi nu 389 st aktier och det kan bli ytterligare köp innan X-dagen den 27 mars.

2025-02-11

Årsrapporter: BP, Fortum, Latour, Stora Enso


Rapportfloden fortsätter och idag rapporterade en drös bolag i portföljen.

BP

Energibjässen BP:s resultat kom in klart lägre än förra året och bolaget har fortsatta problem med organisationen och lönsamheten. Skuldberget har växt till 23 miljarder dollar. Utifrån dagens rapport och det faktum att aktien i princip stått still i fem år så sålde vi av 100 st aktier idag och har kvar 35 st aktier i portföljen. Försäljningen resulterade i ett par tusenlappar i vinst och under åren har cirka 5 000 kr rasslat in i utdelningar. 

Fortum

Finlands stora kraftförsörjningsbolag kom in med en lägre omsättning men något bättre resultat än väntat. 3,8 miljarder kr efter skatt blev det i Q4 så det rullar på fint på andra sidan Östersjön. Utdelningen höjs med hela 22 % från 1,15 EUR/aktie till 1,40 EUR/aktie. Detta inkluderar också en extrautdelning men oavsett det blir det en direktavkastning på 9,7% räknat på dagens aktiekurs. Totalt sett för vår del blir det 6 000 kr i utdelning från Fortum i år.

Latour

Investmentbolaget firar 40-årsjubileum i år och har gjort en fantastisk resa sedan börsnoteringen 1986. Aktien har gått upp 174 000 % sedan dess så man hade ju önskat att ens föräldrar köpt aktier där ;) Substansvärdet är 223 kr/aktie men aktiekursen ligger närmare 300 kr/aktie så allt annat lika så är aktien övervärderad sett till bolagets tillgångar. Det kan dock finnas andra skäl att marknaden värderar Latour så högt, inte minst dess framgångsrika historik och fina innehav. Utdelningen höjs med 12 %, från 4,10 kr/aktie till 4,60 kr/aktie så baserat på vårt innehav blir det 1 288 kr. Som nämnts i ett tidigare inlägg så köpte mamman i Sparsamma familjen Latour för 20 kr aktien så + 1 400% är inte helt fel.

Stora Enso

Finsksvenska skogskoncernen rasade nästan 6 % i dag efter rapporten, trots att både omsättning och resultat låg i linje med förväntningarna. Stora nedskrivningar och underhållskostnader förra året drog ner det hela en del men under 2025 väntas motsvarande kostnader sjunka betydligt. Stora Enso har också flaggat för att sälja 12 % av sitt skogsinnehav i Sverige men detta är ännu inte slutfört. Värdet på skogen är bortåt 70 miljarder kr så köparen bör rimligtvis bli SCA, om inte Konkurrensverket säger nej, alternativt en grupp olika köpare som tar olika områden. Utdelningen höjs med 23 %, från 2,28 kr/aktie till 2,81 kr/aktie. Eftersom vårt innehav bara är 60 st så räcker slantarna inte ens till två Big Mac-menyer på McDonalds ;) 

På torsdag kommer det fler rapporter från finska bolagen Lassila & Tikanoja och Mandatum. Norska dagligvarubolaget Orkla rapporterar också, vilket blir också spännande att se med tanke på matpriserna.

2025-02-10

Rapport från Industrivärden och påfyllning i Handelsbanken


Industrivärden, med VD Helena Stjernholm vid rodret, släppte rapport idag. Totalavkastningen för 2024 låg precis som börsindex på 9 %, och substansvärdet var i fredags 408 kr/aktie. Marknaden värderar alltså Industrivärden lägre än värdet på tillgångarna minus skulder. Under året har investmentbolaget utökat positionerna i portföljbolagen med 4,6 miljarder kr. 1,5 mdkr i Sandvik, 1,5 mdkr i Volvo, 0,8 mdkr i SCA, 0,7 mdkr i Essity och 0,1 mdkr i Alleima.

Investmentbolaget Lundberg, som är största ägaren i Industrivärden, går inte lottlösa och får in över 700 miljoner kronor i utdelning.

Utdelningen höjs med 6,4 %, från 7,75 kr/aktie till 8,25 kr/aktie, vilket ger oss 3 900 kr i mitten på april. X-dagen för att få utdelningen är den 11 april.

Under dagen utökade vi innehavet i Handelsbanken med 35 st aktier och summerar ihop 1 455 aktier i portföljen.  

2025-02-08

Rapporter: Sampo, Coor, Peab, Telenor, Yara, Skanska och NP3

 


I slutet på veckan ramlade det in fler rapporter från bolagen i vår aktieportfölj.

Sampo

Den finska försäkringskoncernen, som knoppade av Mandatum häromåret, levererade en vinst på cirka 2,2 miljarder kr i fjärde kvartalet och sett till helåret sjönk resultatet en aning. Den ordinarie utdelningen sänks en aning från 1,80 EUR/aktie till 1,70 EUR/aktie. Strax innan rapporten kommunicerade bolaget också att man, redan i nästa vecka, kommer genomföra en aktiesplit på 5:1 så för varje aktie får aktieägarna fem stycken aktier i stället. Utdelningen för vår del väntas landa på cirka 4 000 kr. X-dagen för att få utdelningen är den 24 april.

Coor Service Management Holding

Fastighetsservicebolaget Coor har varit en misslyckad investering för oss och vi ligger back 50 % sedan köp (exklusive utdelningar) och kräftgången har berott på både tappade kontrakt men också dålig intern styrning av verksamheten. Coor omsätter en hel del, har många långtidskontrakt och levererar tjänster som bör vara relativt konjunkturokänsliga. Sektorkollegan Lassila & Tikanoja kämpar också i motvind så det kan säkert bli en konsolidering på marknaden framöver, frågan är vem som köper upp vem. Vi hoppas att Coor kan reda ut problemen, effektivisera och leverera högre vinster och utdelningar under kommande år. I år halveras tyvärr utdelningen av förklarliga skäl så det blir 750 kr för oss fördelat på två tillfällen under året.

Peab

Bygg-, och anläggningsbolaget redovisar bättre siffror än väntat och höjer både omsättning och resultatet. Orderingången, framförallt inom anläggning, ökade betydligt mer än väntat så aktien tog ett skutt på 8 % på rapportdagen men föll tillbaka hela vägen dagen efter. Utdelningen höjs rejält jämfört med föregående år och landar i år på 2,75 kr/aktie. Från och med i år delar Peab ut i maj och oktober. Vårt innehav genererar 2 943 kr i år. 

Telenor

Norska teleoperatören kom in något lägre än förväntningarna och som vanligt när det gäller teleoperatörerna så sker det inga jättestora förändringar år till år. Omsättning och resultat brukar vara relativt stabila. Utdelningen höjdes dock inte så mycket som man hoppats på, bara 10 norska ören, så det blir 9,60 NOK/aktie, fördelat på två tillfällen under året, vilket blir 5 760 kr för oss. Trots en uppgång på 20 % det senaste året så är direktavkastningen ändå fina 6,9 % så Telenor får vackert ligga kvar i portföljen.

Yara International

Vi stannar i Norge och går från telekom till konstgödsel. Yara är ett klassiskt exempel där vi blev lurade av fina utdelningar och trodde att dessa skulle bestå. Självklart skulle vi ha gjort mer research innan vi köpte men så kan det bli ibland. Utdelningarna var riktigt trevliga tidigare men som ni ser så var förra året och årets kommunicerade utdelning ingen rolig läsning.

  • 2020: 33 NOK/aktie
  • 2021: 40 NOK/aktie
  • 2022: 40 NOK/aktie
  • 2023: 55 NOK/aktie
  • 2024: 5 NOK/aktie
  • 2025: 5 NOK/aktie
En stor anledning till sänkningarna är valutasmällar, pensionsåtaganden och annat, som VD Svein Tore Holsether, berättar mer utförligt om i en intervju på dn.no. Långsiktigt så tror vi på bolaget då konstgödsel är helt avgörande för jordbruket världen över så även om utdelningarna varit låga två år i rad så får aktien ligga kvar. Vi får 1 250 kr i år så det kanske blir att köpa blomjord i stället för konstgödsel :)

Skanska

Byggkoncernen, med omfattande verksamhet i USA, slog alla förväntningar med högre omsättning och förbättrat resultat. Aktien skickades upp till all time high på 255,40 kr/aktie. Orderingången ligger på nästan 50 miljarder kr, vilket också är ett rekord för bolaget, så det ser med andra ord väldigt bra ut för Skanska. Utdelningen höjs med 45 % från 5,50 kr/aktie till 8 kr/aktie. Nu har vi en liten position i aktien men det blir ändå 800 kr i utdelning för året. I och med Industrivärdens 4%-ägande i Skanska så får vi en liten slant från Skanska även i den utdelningen.

NP3 Fastigheter

Fastighetsbolaget NP3, främst fokuserade på kommersiell uthyrning, gjorde ett hyggligt resultat men i och med att vi "bara" äger preferensaktien så behöver jag inte ägna så mycket tid på denna. Utdelningen på 2 kr/aktie och år kvarstår så vi får in 3 000 kr under årets gång. Direktavkastningen är 6,7 % på rådande aktiekurs.

I nästa vecka kommer rapporter från bland annat Industrivärden, Orkla, Fortum, Mandatum, Stora Enso och BP. Spännande!

2025-02-07

Dagens aktietransaktioner


 

Bemanningsbolaget Dedicare släppte sin rapport i morse och det var en dyster läsning. Omsättningen sjönk, resultatet halverades och utdelningen sänktes. Tog ett snabbt beslut och sålde av innehavet på 300 st aktier innan börsöppningen. Aktien fortsatte sjunka efter min försäljning så jag hann rädda ett par kronor.

Eftersom vi haft aktien sedan 2017 så blev ändå transaktionen positiv. Trots dagens ras (minus 12 %) så blev det ändå en positiv affär med uppgång på +35 % och nästan 10 000 kr i utdelningar under årens lopp. Bemanningsbranschen fluktuerar en hel del och just i sjukvårdssektorn så finns det också en politisk risk att ta hänsyn till. Jag kommer fortsätta att ha koll på Dedicare och är inte främmande för att köpa aktien litet längre fram.

För likviden och tidigare utdelningar i januari så fyllde vi på i följande aktier:

  • Essity B: 10 st aktier
  • Holmen B: 5 st aktier
  • Swedbank A: 25 st aktier
  • Volvo B: 25 st aktier


2025-02-05

Rapporter: Handelsbanken, Billerud, Equinor, Assa Abloy, Total, GSK och Pfizer

 


Med två dagar in i veckan har det kommit en hel del rapporter och fler är att vänta. Av bolagen i vår portfölj så har följande bolag redovisat sina siffror för 2024; Billerud, Assa Abloy, Handelsbanken, Equinor, Pfizer, Total mm

Handelsbanken

Sist ut av storbankerna kom Handelsbanken med en rapport klart bättre än förväntningarna. Omsättning och vinst ökade och kreditförlusterna uteblev helt i fjärde kvartalet, vilket var mycket glädjande. Ordinarie utdelning höjs med hela 15 %, från 6,50 kr/aktie till 7,50 kr/aktie. Dessutom kommer en bonusutdelning på 7,50 kr/aktie, vilket ger hela 15 kr/aktie och en direktavkastning på 12% beräknat på A-aktiens aktiekurs i dag.

För vår del blir det 21 300 kr i utdelning i början på april. X-dagen för att få utdelningen är 27 mars.

Billerud

Förpackningskoncernen har haft det trögt de senaste åren och aktiekursen står faktiskt 40 % lägre idag än för tre år sedan. Utdelningen förra året var mer än halverad jämfört med utdelningen 2023 så resan med Billerud har varit allt annat än jämn på sistone. Gårdagens rapport trumfade dock förväntningarna och en stark ljuspunkt är verksamheten i Nordamerika som tuffar på och går väldigt bra. Omsättningen ökade med nästan 20 % och även resultatet efter skatt för fjärde kvartalet blev fina 800 miljoner. Utdelningen höjs med 75 % från 2 kr/aktie till 3,50 kr/aktie, vilket för oss blir 1 225 kr i slutet på maj.

Assa Abloy

Låskoncernen har jobbat mycket med förvärv de senaste åren och dagens rapport visar en förvärvstillväxt på ett par procent. Bara i fjärde kvartalet 2024 förvärvades åtta bolag (!) Omsättning och resultat ökade fint och, glädjande för oss långsiktiga ägare, så höjs även utdelningen med 9 %, från 5,40 kr/aktie till 5,90 kr/aktie. Assa Abloy delar ut halvårsvis i april och november så det blir totalt 850 kr för vår del.

Pfizer

Det amerikanska läkemedelsbolaget har verkligen gått kräftgång de senaste åren och har tappat 50 % av sitt börsvärde på bara tre år. Bortsett från det så omsätter Pfizer nästan 750 miljarder kr per år och levererar in gigantiska vinster. Det är lite svårt att tyda amerikanska rapporter men det ser ut som om utdelningen är relativt oförändrad jämfört med 2024, vilket betyder 19 kr/aktie fördelat på fyra tillfällen och totalt 2 850 kr för oss.

Total

Den franska energibjässen omsatte nästan 572 miljarder kr i fjärde kvartalet och en vinst på 44 miljarder kr. Hisnande summor och då landar även deras CAPEX-investeringar på nästan 200 miljarder kr under 2025. Precis som många andra energibolag tillämpar Total kvartalsutdelning och i år höjs den med 7 %, från 0,79 EUR/aktie till 0,85 EUR/aktie. Totalt får vi 3 850 kr från Total i år och efter dagens uppgång så har vårt innehav gått upp 60 % sedan köp :)

Equinor

Energibolaget i vårt grannland Norge publicerade sina siffror idag och omsättningen sjönk till "bara" 300 miljarder kr för årets sista tre månader. Resultatet blev 22 miljarder kr men trots det så sjönk aktien med över 4 % idag. Ordinarie utdelning höjs med 9 % men det ser inte ut att bli någon bonusutdelning i år tyvärr. Hur stor utdelningen blir i norska kr redovisas i maj men prognosen, om jag tänkt rätt, är cirka 16 000 kr i utdelning för vår del. Bolaget kommer också återköpa aktier för 9 miljarder dollar så förhoppningsvis har det en positiv påverkan på aktiekursen. P/E-talet är lägre än 8 så det är definitivt inte ett övervärderat bolag.

GSK

Brittiska läkemedelsbolaget GSK drämde till med en kanonrapport idag. Omsättningen för helåret landade på 430 miljarder kr och resultatet blev nästan 50 miljarder kr. Aktien klättrar 8 % idag men precis som för Pfizer så är det en bra bit kvar till höjderna under pandemin. Nu har vi GSK (ADR)-aktien på USA-börsen så det är lite oklart kring utdelningen för 2025 men jag räknar med cirka 2 000 kr för helåret, fördelat på fyra tillfällen.

Imorgon torsdag rapporterar Coor, PEAB, Sampo, Telenor och Omega Healthcare Investors och på fredag rapporterar Dedicare, NP3 Fastigheter och Yara International. En sammanställning av dessa kommer på fredag kväll eller under helgen.