Sparsamma familjen

Vi har tre byggbolag i portföljen men där PEAB är mer än dubbelt så stort som NCC och Skanska tillsammans. PEAB har vi haft i bra många år medan Skanska och NCC är relativt nya innehav. Byggbranschen i Sverige har varit rejält tilltufsad sedan pandemin, framförallt inom nyproduktion av bostäder, men där de stora drakarna klarat sig relativt bra i och med att de har många ben att stå på när det blåser, som t.ex infrastruktur, industribyggnation, underhåll och byggprojekt inom offentliga sektorn. PEAB Vi börjar med PEAB, som såg aktiekursen klättra upp 14% efter rapporten och landa på fyraårshögsta i skrivandes stund. Både omsättning och resultat kom in klart högre än förväntningarna och rapporten togs emot med öppna armar av marknaden. En minuspost på 600 Mkr dök upp i rapporten men avsåg förlikningen för Mall of Scandinavia-tvisten. Denna var redan kommunicerad och påverkade inte reaktionerna alls. Till skillnad från förra året betydligt lägre andel så delas nästan 70% av resultatet ut...

  Sista kvartalet levererade Handelsbanken nästan 7,7 mdr kr i vinst (innan skatt) och såg kreditförlusterna lysa med sin frånvaro för åttonde kvartalet i rad. Kostnaderna har minskat med 7%, vilket är väldigt mycket för ett så stort företag. Det enda som oroat analytikerna är egentligen den relativt låga tillväxten i verksamheten men tillväxt för tillväxtens skull är inte alltid viktigt. Handelsbanken är ofta ansedd som den säkraste banken, och har även fått internationellt erkännande för det, och säkerhet, kreditkvalitet och trygghet är definitivt det mest värdefulla egenskaperna en bank har. Den stora överraskningen, som jag och de flesta andra, inte hade väntat oss var den enorma utdelningshöjningen på 17% jämfört med 2025. Hela 17,50 kr per aktie kommer delas ut, vilket motsvarar en direktavkastning på hela 12% räknat på aktuell aktiekurs. Utdelningstillväxten har varit fantastisk de senaste sex åren och CAGR:n (inkluderat nollåret 2020) är fina 10% de senaste tio åren. För vå...

Svenska nationalklenoden Volvo publicerade sina siffror förra veckan och har sedan dess fått en drös höjda riktkurser från analyshus, banker och annat löst folk utrustade med Excelark och insikt. Visst, omsättningen sjönk från 527 till 479 mdr kr men både marginal och kassaflöde var helt klart bättre än väntat med tanke på stöket i omvärlden, Trumps tullar och valutaeffekter i miljardklassen. Bolaget har varit den i särklass största utdelaren de senaste åren men i år presenterade vd:n Martin Lundstedt en sänkning. Den ordinarie utdelningen höjs men extrautdelningen sänks så på totalen sjunker utdelningen 30%, från 18,50 kr till 13 kr per aktie. I en intervju med Dagens Industri säger dock Lundstedt: ”När det gäller extrautdelningen ska det balanseras mot att Volvo behåller en stark balansräkning i osäkra tider, men även för innovation och teknologi. Den balansräkningen tillhör aktieägarna. Jag känner att vi har förtroendet att använda den på rätt sätt.” Efter att utdelningen skiftats u...

Det norska försäkringsbolaget Gjensidige rapporterar högre omsättning, högre vinst och höjd utdelning för helåret 2025. Vi har ägt aktien i bra många år och i barnens portfölj har utdelningarna redan täckt inköpskostnaden, vilket jag skrev om i  slutet på 2024. Omsättningen landade på 42,7 mdr NOK och vinsten efter skatt blev fina 6,4 mdr NOK. Bolagets största försäkringsområden är, relativt omsättning; motor (42%), egendom (32%), sjukdom-, och olycksfall (14%) och resor (5%). Sett till de nordiska länderna så utgör Norge 70% av bolagets omsättning, följt av Danmark (24%) och Sverige (5%). Gjensidige har också en minimal verksamhet i Baltikum. Glädjande för oss är att utdelningen höjs hela 45% jämfört med förra året, vilket är fjärde året i rad då bolaget höjer sin utdelning. Observera att jag räknat in bonusutdelningar i diagrammet nedan. CAGR:n är bara 1,4% men som ni ser så har det fluktuerat ganska rejält under åren med toppar 2016, 2020, 2021 och nu i år 2026. Givet växelkurse...

  Tre av våra fyra bankinnehav i portföljen rapporterade vecka 5 och precis som förra året var det fina resultat och trevliga utdelningsförslag som redovisades för aktieägarna. Banken som stack ut var naturligtvis Swedbank som drog till med en rejäl utdelningshöjning. Nordea höjer minimalt medan SEB sänker en aning (ej ordinarie utdelning utan bonusutdelningen). Swedbank slipper undan dryga böter i penningtvättsutredningen i USA, vilket gör att reserverade medel i stället kan delas ut till aktieägarna. Jämfört med förra årets 21,70 kr per aktie så skiftar Göran Perssons bank ut hela 29,80 kr per aktie detta år, vilket hittills är den största utdelningen totalt sett bland de få bolag som rapporterat de senaste två veckorna. Våra 500 aktier ger oss nästan 15 000 kr den sista mars. Efter rapporten gjordes flera insynsköp, vilket alltid är positivt. Nordea rullar på och drar in tiotals miljarder kr varje kvartal med fina vinster. Utdelningen höjs från 0,94 EUR till 0,96 EUR och nytt fö...

Teleoperatörerna Tele2 och Telia släppte fina bokslut den gångna veckan. I takt med tullstöket som Trump drog igång förra året så har en hel del pengar placerats i dessa stabila aktier. Tele2 gick upp 30% förra året och Telia 25 %. Telia har även klättrat 8% sedan första januari i år. Visserligen har båda bolagen ökat från nedpressade kurser men i en stökig omvärld så är teleoperatörer relativt konjunkturokänsliga och fina utdelare för oss utdelningsinvesterare. Tele2 ligger i dagsläget bara tre kronor från all time high men har inte gjort någon extra utdelning sedan 2022. Årets rapport visade på ökad omsättning och vinst och en höjd utdelning med hela 65% jämfört med förra året så fördelat på två tillfällen skiftar bolaget ut 10,50 kr i år. Hälften i maj och hälften i oktober. För vår del blir det 14 700 kr. Tele2 rasade direkt 5% på rapportdagen men har hämtat upp det mesta i skrivandets stund. Visst, värderingen är hög nu med ett P/E-tal på 24, men kassaflöden från mobilabonnemang o...

I veckan rapporterade trion Billerud, Holmen och SCA sina siffror för 2025 och precis som förra året så går det fortsatt knackigt i skogen och inom förpackningsindustrin. Långsiktigt så tror jag starkt på svensk skogsindustri då dess slutprodukter är saker ingen kan vara utan. Billerud Förpackningskoncernen kämpade mot valutor, svag efterfrågan och höga massavedspriser under det gångna året. Den europeiska marknaden är fortsatt svag men verksamheten i Nordamerika har varit relativt stabil. Omsättning och resultat minskade men bolaget gör trots allt vinst och ger utdelning. Framöver ser bolaget och dess vd Ivar Vatne en ljusning i trenden mot fallande massavedspriser eftersom det har stor påverkan för bolaget. Billerud är största köparen i Norden på massaved och minsta procent i prissänkning ger positiv effekt på resultatet. Tyvärr sänks utdelningen med nästan 60% från 3,50 kr till 2,00 kr men det är smällar man får ta. 750 kr är summan vi får strax innan sommaren. Marknaden gillade int...